天风证券股份有限公司孙海洋近期对行径教养进行相干并发布了相干论说《优质教养现款流、成长性突显》，本论说对行径教养给出买入评级买球·(中国大陆)APP官方网站，现时股价为48.65元。

行径教养(605098)　　公司发布2023年年度论说　　23Q4收入2.1亿元，同增91.5%；归母净利润0.6亿元，同增251%；扣非归母0.59亿元，同增309%。　　23年收入6.7亿元，同增49%；归母净利润2.2亿，同增98%；扣非归母2.1亿元，同增116%。　　公司23年拟分成2.1亿，分成率约97%。　　公司23年磋磨活动现款流净额4.54亿元，同增3.82亿元。　　分品类，科罚培训业务收入5.95亿元，同增55.26%，占比88.70%；科罚征询业务收入0.74亿元，同增13.53%，占比10.99%；文籍销售业务收入0.02亿元，同增52.16%，占比0.31%。　　23年毛利率78.31%，同增3.08pct，净利率32.8%，同增7.9pct　　公司23年毛利率78.31%，同增3.08pct，净利率32.8%，同增7.9pct；总用度率40.61%，同减8.81pct；具体来看，销售费率26.52%，同减5.57pct；财务费率-3.82%，同增3.4pct；科罚费率13.58%，同减4.73pct；研发费率4.33%，同减1.93pct。　　大客户策略实行落地，普及品牌效应　　公司以大客户为建造重心，强调发展中国科罚教养的品牌理念，以客户为中心，针对客户需求提供定制有狡计。放弃23年末，公司与240+家大客户企业收尾深度协作；“大客户策略”主题培训共开展了42期。　　行业需求鼎沸，科罚教养市集后劲足够　　跟着国内企业范畴的扩大和复杂性的增多，市集关于科罚征询的专科性和专科化需求束缚增长，数字化转型成为企业保抓竞争力的中枢成分。中研普华科罚征询公司预测科罚征询的行业市集范畴将于2027年达到3452.2亿元，阐述《腾讯营销瞻念察：2023中国企业培训行业发展白皮书》预测，科罚培训行业范畴将于2025年达到13194亿元。　　公司当今开设浓缩EMBA，校长EMBA，有狡计落地班等多个极品课程为企业中高层科罚者提供多档次、多角度的科罚培训工作。　　保管盈利预测，保管“买入”评级　　咱们预测公司24-26年收入分袂为8.73/11.20/14.17亿元，归母净利分袂为2.84/3.56/4.50亿元，EPS分袂为2.41/3.02/3.81元/股，对应PE分袂为20/16/13x。　　风险辅导：行业竞争风险加重；宏不雅经济容貌变动产生的风险；关节东谈主才流失风险。

证券之星数据中心阐述近三年发布的研报数据估计，太平洋王湛相干员团队对该股相干较为深远，近三年预测准确度均值为79.84%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.02亿，阐述现价换算的预测PE为19。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级17家，增抓评级3家；昔时90天内机构主义均价为57.13。

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